长城人寿增资50亿的五年战略计划能否实现?

10月22日,中国保监会发布文件,批准李白担任长城人寿董事长,10月12日,中国保监会批准长城人寿增资50亿元。增资扩股后,公司注册资本为55.32亿元。

此次增资也是长城人寿历史上最大的增资,长城人寿成立12年,增资6倍。

不过对于上半年已经巨亏3亿元的长城人寿来说,还面临股权分散、高管变动频繁等问题,其最新定下的五年战略规范能否实现还未可知。

增资和“补血”之道据了解,此次50亿元增资已经长城人寿第54届股东大会批准。

原股东北京华融综合投资有限公司、北京金豪房地产开发有限公司、北京金融街投资(集团)有限公司、厦门华信袁熙投资有限公司、钟敏投资管理有限公司参与增资。

八大股东均为大股东,持有长城人寿的大部分股份。一些中小股东没有参与。

公开信息显示,长城人寿是2005年在北京成立的全国性股份制寿险公司,初始注册资本为3亿元。

成立12年来,头7年亏损,2010年至2012年分别亏损1.63亿元、5.60亿元和558万元。

因此,自然补血成为逆转损失的重要手段。

根据记者对长城人寿年度报告的评论,从2007年到2016年,长城人寿新增了6家公司。

具体来说,2007年1月8日,资本增加到4.8亿元。2007年11月14日,资本增加至人民币14.075亿元。2011年10月26日,资本增加到15.61亿元。2012年9月28日,资本增加到15.75亿元。2013年2月20日,资本增加到17.7亿元。2016年8月10日,资本增加到28.14亿元。

此外,长城人寿正在“补血”,2009年和2013年底分别发行了2.27亿元和1.53亿元的10年期可赎回次级债券。

经过多次增资和血液补充,长城人寿终于在2012年扭亏为盈,并保持盈利三年。

2012-2014年净利润分别为5464.4万元、3196.6万元和1.6亿元。

但是长城人寿在2015年再次亏损。

2015年亏损1.8亿元,2016年亏损金额进一步扩大至5.19亿元。

今年上半年,长城人寿的损失已达3亿元。

对此,长城人寿表示,亏损的主要原因是公司正在大力推进业务转型,提高担保业务的比例。

南开大学风险管理与保险系教授朱明告诉记者:“拓展担保业务的前期投资成本相对较高。

为了迅速占领市场,保险公司一般需要招聘大量营销人员,还会给营销人员更高的佣金。同时,广告和营销成本相对较高,等等。因此,开发长期担保产品通常需要三到五年的时间才能获得利润。

在偿付能力方面,公开披露显示,截至2016年底,其综合偿付能力充足率为113%,核心偿付能力充足率为106%。

2015年第四季度,公司综合偿付能力充足率为140%,核心偿付能力充足率为130%。

对于偿付能力的下降,长城人寿在其年报中列举了三个原因:第一,增加资本8.78亿元;二是今年综合收入总额——7.98亿元;第三,今年银行和保险公司支付的新订单规模迅速增加。4.股权资产在投资资产中的比例增加。

尽管长城人寿2017年第二季度的最新偿付能力报告显示,其2017年第二季度的综合偿付能力充足率为131.09%。

然而,这似乎不足以支持长城人寿此前制定的五年战略计划。

根据长城人寿最新的五年战略计划,在保费规模和总资产方面,长城人寿计划到2021年实现总保费规模10%和保费收入149亿元的年均增长率。总资产年均增长11%,2021年达到800亿元。

在渠道方面,我们仍然坚持以个人风险为基础,计划在5年内设立2-3家新分行和100多家3-4家机构。

不过,长城人寿表示,此次增资可以大大增强公司的资本实力,而偿付能力充足率的大幅提高将有助于公司拓宽投资渠道,为有效增加投资回报提供保障。

据估计,增资后,到2017年底,长城人寿的综合偿付能力充足率将保持在230%以上。

中小股东想退出股权分散一直是长城人寿面临的问题。

据了解,长城人寿目前有19名股东,其中只有4名持股超过10%,分别是北京华融综合投资公司(19.99%)、北京金豪房地产开发有限公司(15.57%)、北京金融街投资(集团)有限公司(15.13%)、厦门华鑫源喜投资有限公司(11.78%)和钟敏投资管理有限公司(13.44%)。

其余15名股东分别持有不到5%的股份,分别是金庸投资控股有限公司(2.17%)、三九投资集团有限公司(2.13%)、北京金牛创新投资中心(有限合伙)(3.57%)、宁波华山叶枫股权投资合伙(有限合伙)(4.75%)、郭进鼎兴投资有限公司(2.08%)、南昌市公共投资控股有限公司(1.87%)、拉萨亚祥邢台投资有限公司(1.54%)、北京广厦京都房地产有限公司(1.11) 北京兆泰集团有限公司(1.59%)、中国建设二局三建工程有限公司(0.54%)、中国第二十二冶金集团有限公司(0.54%)、上海完美世界网络科技有限公司(0.49%)、北京华山鸿业股权投资基金(有限合伙)(0.25%)。

朱明来说:“如果保险公司的小股东过于分散。

将会有两种影响。首先,在公司成立之初,如果小股东太多,就很难筹集资金。

第二,股东利益与公司战略发展之间会有一些矛盾。

例如,小股东通常追求短期、平稳和快速的回报。

然而,保险业的经营原则是初始成本消耗相对较大,短期内不可能获得高额利润。

未来,当公司发展到一定程度,随着业务规模的增加,需要增加资本来保证足够的偿付能力。然而,如果小股东在增资过程中过于分散,就会造成很多麻烦。

因为原来的管理理念不同,现在我必须支付额外的钱,当然不愿意。

然而,长城人寿自今年以来频繁的股权转让似乎也表明,小股东正在寻求退出。

今年1月20日,北京产权交易所网站上市显示,长城人寿的四大股东金庸投资、郭进鼎兴投资、广厦京都房地产和尚雅邢台投资将被出售,出售的股份分别占长城人寿总股本的4.26%、4.10%、2.26%和0.89%,共计3.24亿股,占总股本的11.51%,总转让价格约为8.09亿元。

随后,3月18日,上市公司华业资本(Hua ye capital)在上海证券交易所宣布,已与长城人寿的四名股东签署了产权交易合同,但仍需中国保监会批准。

此外,长城人寿自2014年以来频繁更换董事长。四年来,它经历了董丽萍、王功伟、胡国光和新任命的新负责人李白。

据长城人寿第二季度偿付能力报告显示,李白自2017年2月以来一直担任长城人寿董事。

此前,他还曾担任北京金融街集团旗下上市公司北京金融街控股公司的董事,后来还担任长城财富资产管理公司的董事。

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